A股上市公司都靠什么來(lái)賺錢？

　　2800余家上市公司交報(bào)表的日子即將結(jié)束。還有最后一周，A股上市公司2015年報(bào)、2016年季報(bào)將全部披露完畢。還有一批公司，已搶著將2016年半年報(bào)預(yù)先披露……

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之年，羞澀的財(cái)務(wù)報(bào)表傳遞著上市公司怎樣的信息？在萬(wàn)眾創(chuàng)新、全民創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，創(chuàng)新能否在上市公司業(yè)績(jī)中體現(xiàn)？已經(jīng)披露年報(bào)的八成多上市公司，或許能夠成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)縮影，盡管亮點(diǎn)不多，但我們?nèi)栽谄诖��?/span>

做實(shí)業(yè)不如買房賺錢

　　幾天前，深圳的朋友來(lái)京小聚。話題自然離不開(kāi)今年飆漲的深圳房?jī)r(jià)。當(dāng)朋友調(diào)侃網(wǎng)絡(luò)上紅極一時(shí)的“賣房創(chuàng)業(yè)”的段子時(shí)，卻深深地發(fā)出感慨：“我的公司每年辛苦打拼下來(lái)，凈利潤(rùn)不過(guò)幾十萬(wàn)元。但這幾年，我最賺錢的一筆投資，就是三年前在南山區(qū)買了房！”

　　“做實(shí)業(yè)很辛苦，買房賺錢太容易！”朋友不經(jīng)意間道出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

　　2015年，已公布年報(bào)的2615家上市公司創(chuàng)造了超過(guò)2.2萬(wàn)億元的凈利潤(rùn)，但其中的一半?yún)s僅僅來(lái)自于16家上市銀行。再加上煤炭、石油等這些行業(yè)巨頭的業(yè)績(jī)，漂亮的報(bào)表更多的是靠這些巨無(wú)霸們來(lái)裝點(diǎn)。

　　上千家企業(yè)辛苦一年利潤(rùn)沒(méi)能過(guò)億，也有幾百家上市公司一年賺來(lái)的錢還不夠買一套1500萬(wàn)元的準(zhǔn)豪宅。是房?jī)r(jià)太離譜還是企業(yè)賺錢太難？作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最優(yōu)秀的代表，上市公司靠什么來(lái)賺錢？這是一個(gè)嚴(yán)肅的話題。

　　房產(chǎn)和金融投資看似容易，但當(dāng)多數(shù)企業(yè)的財(cái)富主要來(lái)自金融和房地產(chǎn)領(lǐng)域的自我循環(huán)，而不是技術(shù)和實(shí)業(yè)，這樣堆積起來(lái)的經(jīng)濟(jì)未免過(guò)于空心化和虛擬化。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲爾普斯就認(rèn)為，房地產(chǎn)投資過(guò)度一定會(huì)抑制創(chuàng)新，因?yàn)椤胺康禺a(chǎn)吸納了本可以投資在生產(chǎn)力提升、創(chuàng)新、醫(yī)藥技術(shù)、軟件或可替代能源領(lǐng)域的資金，而這些領(lǐng)域，能夠在未來(lái)真正推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�！�

制造業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)亮市場(chǎng)

　　中國(guó)也是一樣�？v觀歷史，但凡經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，必有強(qiáng)大的制造業(yè)做雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。但在2015年年報(bào)中，制造業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)卻少有亮點(diǎn)，中規(guī)中矩的制造業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新來(lái)點(diǎn)亮市場(chǎng)。

　　比如，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯的新興行業(yè)：光伏發(fā)電、新能源汽車……在特斯拉的感召下，更多的上市公司急于跟風(fēng)把自己包裝成新能源，卻少有公司踏踏實(shí)實(shí)研究，怎樣占領(lǐng)新能源市場(chǎng)迎來(lái)最牛業(yè)績(jī)。

　　還有逐漸流行的虛擬現(xiàn)實(shí)，動(dòng)作快的公司早已忘記自己的主業(yè)是什么，迅速并購(gòu)。從年報(bào)、季報(bào)和業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，這些公司僅靠并購(gòu)便迅速地實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。于是，更多的公司開(kāi)始跟風(fēng)投資，有研究員預(yù)測(cè)，VR將成為繼互聯(lián)網(wǎng)金融之后，上市公司鐘愛(ài)的又一個(gè)新興領(lǐng)域。

千萬(wàn)年薪第一次減少了

　　倒是去年以來(lái)，在A股市場(chǎng)風(fēng)光無(wú)限的各類互聯(lián)網(wǎng)+們，年報(bào)過(guò)后，我們發(fā)現(xiàn)，最賺錢榜單中依然難現(xiàn)這些最先擁抱互聯(lián)網(wǎng)的小企業(yè)的身影。而中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)神華這些行業(yè)巨無(wú)霸們，也停止了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的勢(shì)頭。

　　那些常年領(lǐng)巨額補(bǔ)貼的央企高管們，如果其管理的企業(yè)業(yè)績(jī)平平、甚至虧損，薪酬下降是不是本就合理？在央企高管限薪令元年，上市公司業(yè)績(jī)道出了真諦，降！那是必須的。

　　于是，銀行高管和央企負(fù)責(zé)人們的薪酬最大降幅達(dá)到了50%。A股市場(chǎng)中的千萬(wàn)年薪第一次少了！那些常年拿高薪的高管們，低調(diào)地把自己的薪酬調(diào)至千萬(wàn)元以下。但其中也有一點(diǎn)小秘密：998萬(wàn)與1000萬(wàn)，投資者們應(yīng)該能看出這其中的奧秘。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的代表”需要更出色

　　賺來(lái)的錢用來(lái)干啥？土豪的公司選擇全部回饋股東。2015年，至少超過(guò)44家公司將一年賺來(lái)的利潤(rùn)全部用來(lái)分紅。相比于常年不分紅的鐵公雞，愛(ài)分紅的公司自然值得表?yè)P(yáng)。這些公司多數(shù)來(lái)自傳統(tǒng)企業(yè)，中字頭的央企、國(guó)企起到了很好的帶頭作用。

　　而以創(chuàng)業(yè)板和中小板為代表的一批中小創(chuàng)公司，他們業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快、股本小，迅速地成為高送轉(zhuǎn)的領(lǐng)軍者。

　　年報(bào)僅僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中一個(gè)個(gè)現(xiàn)實(shí)的小故事。在全球陷入低迷的今天，踏實(shí)做事、穩(wěn)健敬業(yè)的企業(yè)，在報(bào)表上似乎并無(wú)更多亮點(diǎn)。多數(shù)上市公司，更愿意用資本講一個(gè)個(gè)“暴富”的故事。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻需要實(shí)業(yè)興國(guó)、勤勞致富這一基本價(jià)值觀。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最出色的代表，上市公司們距離目標(biāo)尚遠(yuǎn)，還需繼續(xù)努力。